الذهب يتجه لانخفاض أسبوعي مع قلق تباطؤ خفض أسعار الفائدة في 2025

ارتفعت أسعار الذهب يوم الجمعة، لكنها كانت على وشك الانخفاض الأسبوعي بعد أن أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تباطؤ في خفض أسعار الفائدة العام المقبل، بينما تحول التركيز إلى طباعة رئيسية للتضخم الأمريكي من المقرر صدورها في وقت لاحق من اليوم.

وارتفع الذهب الفوري بنسبة 0.5% إلى 2606.19 دولار للأوقية، اعتبارًا من الساعة 0821 بتوقيت جرينتش، لكنه خسر حوالي 1.5% حتى الآن هذا الأسبوع. وارتفعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 0.5% إلى 2620.60 دولار.

وقال سوني كوماري، استراتيجي السلع الأساسية في بنك إيه أن زد: يتماسك الذهب حيث ينتظر المستثمرون استئناف ترامب لمنصبه العام المقبل وسيذهب بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إلى اجتماع تلو الآخر، مع مراعاة تطور البيانات ومعرفة ما هو جزء من سياسة ترامب التجارية”.

وينتظر المستثمرون الآن بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، للحصول على المزيد من الأدلة حول التوقعات الاقتصادية الأمريكية.

وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، لكن الملاحظة الحذرة التي وردت في توقعاته الاقتصادية والتباطؤ المتوقع في خفض أسعار الفائدة دفعت الذهب إلى أدنى مستوى له منذ 18 نوفمبر.

وأظهرت البيانات يوم الخميس أن الاقتصاد الأمريكي نما بشكل أسرع من المتوقع في الربع الثالث، في حين انخفضت طلبات البطالة أيضًا أكثر من المتوقع، مما عزز التوقعات بأن البنك المركزي سيتخذ نهجًا حذرًا في تخفيف السياسة.

وسوف يصبح، مجموعة أكثر تشددًا من رؤساء البنوك الإقليمية في بنك الاحتياطي الفيدرالي، ناخبين في لجنة تحديد أسعار الفائدة في عام 2025، مما يزيد من فرصة أن تؤدي أي تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة العام المقبل إلى إثارة المزيد من المعارضة مثل تلك التي شوهدت من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند. وتضعف أسعار الفائدة المرتفعة جاذبية الأصول غير العائدة.

ومن بين المعادن الثمينة الأخرى، ارتفعت أسعار الفضة الفورية بنسبة 0.1% إلى 29.06 دولار للأوقية لكنها كانت متجهة نحو أسوأ أسبوع لها منذ أبريل. وانخفض البلاتين بنسبة 0.2% إلى 921.50 دولار وارتفع البلاديوم بنسبة 0.5% إلى 910.63 دولار. وكان المعدنان على استعداد لارتفاعات حادة.

وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار الذهب مستقرة لكنها تتجه لخسائر أسبوعية بسبب توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة. وقالوا، استقرت أسعار الذهب بالقرب من أدنى مستوى لها في شهر واحد في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة وكانت متجهة إلى خسائر أسبوعية بعد أن أثارت توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة أقل من المتوقع في عام 2025 قلق المستثمرين.

وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما كان متوقعًا، لكنه أشار إلى أنه سيتبنى مسارًا أبطأ لخفض أسعار الفائدة، مع خفضين آخرين فقط في عام 2025. وكانت الأسواق تتوقع أربعة تخفيضات قبل القرار.

وانخفضت الأسعار الفورية بنحو 2٪ هذا الأسبوع، في مواجهة ضغوط من الدولار القوي. وارتفع الدولار إلى أعلى مستوى له في أكثر من عام هذا الأسبوع. وتؤثر توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة على الذهب، وبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي المنتظرة.

وبلغت أسعار الذهب أدنى مستوى لها في شهر واحد يوم الأربعاء، بعد أن أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الأسعار ستظل أعلى لفترة أطول بعد خفض الأربعاء.

وتضع أسعار الفائدة المرتفعة ضغوطًا هبوطية على الذهب، حيث تزيد التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب، مما يجعله أقل جاذبية مقارنة بالأصول التي تحمل فائدة مثل السندات. ويسعر المتداولون الآن خفضًا واحدًا بمقدار ربع نقطة فقط في عام 2025 وسط استمرار المرونة الاقتصادية وارتفاع التضخم.

وعززت بيانات الناتج المحلي الإجمالي الصادرة يوم الخميس توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث نما الاقتصاد الأمريكي بوتيرة أسرع مما كان متوقعًا في الربع الثالث. وأظهرت بيانات أخرى أن طلبات البطالة الأولية انخفضت أكثر من المتوقع الأسبوع الماضي، مما يشير إلى تباطؤ تدريجي في سوق العمل.

ويمكن أن يؤدي استمرار مرونة الاقتصاد الأمريكي إلى تقليل الطلب على أصول الملاذ الآمن، مما يؤدي إلى إضعاف آفاق السبائك بشكل أكبر. وينتظر المستثمرون الآن إصدار بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، للحصول على مزيد من التبصر في التوقعات الاقتصادية الأمريكية.

ومن بين المعادن الصناعية، انتعشت أسعار النحاس بعد هبوطها يوم الخميس حيث حفزت البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية بعض الآمال في تحسن الطلب على النحاس. كما ساعدت الآمال في زيادة الإنفاق المالي في الصين المعدن الأحمر، حيث أشارت التقارير الأخيرة إلى أن بكين ستكثف التحفيز المالي في العام المقبل.

وأبقى بنك الشعب الصيني على سعر الفائدة الأساسي للقروض دون تغيير يوم الجمعة، حيث قدمت الظروف النقدية الأكثر مرونة دعمًا محدودًا للاقتصاد على مدى العامين الماضيين.

وارتفعت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.4٪ إلى 8925.30 دولارًا للطن، في حين ظلت العقود الآجلة للنحاس لمدة شهر واحد مستقرة إلى حد كبير عند 4.0855 دولارًا للرطل.