النفط يتراجع مع ضعف الطلب وتمديد تخفيضات إمدادات أوبك+

تراجعت أسعار النفط الخام يوم الجمعة، مع التركيز على ضعف الطلب بعد أن أرجأت مجموعة أوبك+ الزيادات المخطط لها في الإمدادات ومددت تخفيضات الإنتاج العميقة حتى نهاية 2026.

انخفضت العقود الآجلة لخام خام برنت 21 سنتًا، أو 0.3٪، إلى 71.88 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 0716 بتوقيت جرينتش. وخسرت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 15 سنتًا، أو 0.2٪، إلى 68.15 دولارًا للبرميل.

وخلال الأسبوع، كان برنت في طريقه للهبوط بأكثر من 1٪، بينما تمسك خام غرب تكساس الوسيط بمكسب هامشي بنسبة 0.1٪.

وأرجأت منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها يوم الخميس بدء زيادات إنتاج النفط لمدة ثلاثة أشهر حتى أبريل ومددت فك التخفيضات بالكامل لمدة عام حتى نهاية عام 2026.

وكانت المجموعة، المعروفة باسم أوبك + والمسؤولة عن حوالي نصف إنتاج النفط العالمي، تخطط لبدء فك التخفيضات من أكتوبر 2024، لكن تباطؤ الطلب العالمي – وخاصة في الصين – وارتفاع الإنتاج في أماكن أخرى أجبرها على تأجيل الخطة عدة مرات.

وقالت بريانكا ساشديفا، المحللة الرئيسية للسوق في فيليب نوفا: “بعد الانخفاض المفاجئ في مخزونات الخام الأمريكية الأسبوع الماضي وتمديد أوبك + لخطط زيادة الإنتاج حتى سبتمبر 2026، انخفضت أسعار النفط بشكل أكبر وسط مخاوف متزايدة بشأن ضعف الطلب العالمي والأسواق المفرطة في العرض”.

كما أثرت المخاوف من أن العرض سيظل يفوق الطلب في العام المقبل على الأسعار بشكل أكبر. ووضع محللو ماكواري نموذجًا لإنتاج النفط السعودي يظل في نطاق 9 ملايين برميل يوميًا في عام 2025، لكنهم توقعوا أنه حتى مع هذا الانضباط في العرض، فإن السوق سيكون معروضًا أكثر من مليون برميل يوميًا.

وقالوا في مذكرة للعملاء: “بالنظر إلى العام المقبل، نتوقع فائضًا كبيرًا، حيث من المتوقع أن يلبي نمو العرض من خارج أوبك نمو الطلب دون الاتجاه، مما يخفض الطلب على إمدادات أوبك ويحد من الحاجة إلى عكس أوبك + للتخفيضات الطوعية”.

وكانت الأسواق تتطلع أيضًا إلى تقرير الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة المقرر صدوره في وقت لاحق من يوم الجمعة، لمعرفة ما إذا كان سيدعم توقعات خفض أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والدلائل على المزيد من تدابير التحفيز المالي في الصين.

وأظهرت أداة “فيد واتش” أن السوق تسعر احتمالًا بنسبة 72٪ بأن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي خفضًا لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس عندما يجتمع في 17-18 ديسمبر، ارتفاعًا من 66.5٪ قبل أسبوع.

وقال كبير محللي السوق في أواندا، كيلفن وونغ، إن تأخير أوبك+ كان محسوبا بالفعل في السوق، ومن المرجح أن يأتي المحفز التالي من جانب الطلب، مع إمكانية مواجهة المزيد من تدابير التحفيز المالي الصينية العام المقبل للتأثير السلبي لرسوم التعريفات التجارية الأمريكية الأعلى. ومن المقرر أن تعقد الصين مؤتمر عمل اقتصادي مركزي يومي 11 و12 ديسمبر.

وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار النفط تهبط بعد تمديد أوبك+ لخفض الإمدادات. وقالوا، هبطت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة، وكانت على وشك تحقيق أسبوع متوسط بعد أن مددت أوبك+ سلسلة تخفيضات الإمدادات الحالية حتى عام 2025، مما يسلط الضوء على المخاوف المتزايدة بشأن تباطؤ الطلب.

كما جاء الأداء الأسبوعي المتوسط للنفط بعد أن دفعت بيانات المخزونات الأمريكية المختلطة المخاوف بشأن تباطؤ الطلب إلى الارتفاع مع دخول فصل الشتاء. لكن التجار احتفظوا ببعض علاوة المخاطرة في السوق حيث ظلت التوترات بين إسرائيل وحزب الله مرتفعة على الرغم من وقف إطلاق النار الأخير.

واتفقت منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها، بما في ذلك روسيا (أوبك +)، على تمديد تخفيضات الإمدادات الحالية حتى أبريل 2025، خلال اجتماع يوم الخميس. وتخطط المجموعة فقط لبدء زيادة الإنتاج قليلاً في أبريل، وستبقي تخفيضات الإمدادات سارية حتى نهاية عام 2026.

وكانت أوبك + تخطط في البداية لبدء زيادة الإنتاج من أكتوبر 2024، لكنها أرجأت هذه الخطوة مرارًا وتكرارًا مع انخفاض أسعار النفط بسبب ضعف الطلب، وخاصة في الصين أكبر مستورد. كما خفضت اوبك مرارًا وتكرارًا توقعاتها لنمو الطلب لعامي 2024 و2025.

وأظهرت الخطوة التي اتخذت يوم الخميس، في حين قدمت نظرة أكثر تشددًا لأسواق النفط الخام في عام 2025، قلق المتداولين بشأن تدهور الطلب. في حين تنتج أوبك + حوالي نصف إمدادات النفط العالمية، فقد واجهت منافسة متزايدة من الإنتاج في الدول غير الأعضاء، وخاصة الولايات المتحدة.

وظل إنتاج النفط الأمريكي بالقرب من أعلى مستوياته القياسية عند 13 مليون برميل يوميًا في الأشهر الأخيرة، ومن المتوقع أن يزيد في عهد الرئيس القادم دونالد ترامب. كما تعهد ترامب بفرض تعريفات تجارية على الصين، مما قد يؤثر سلبًا على الاقتصاد ويزيد من تقويض الطلب على النفط الخام.

ولاحظ محللو بنك إيه ان زد، أن زيادة تبني المركبات الكهربائية في الصين أثرت أيضًا على الطلب على الوقود. وتستعد أسواق النفط لوابل من البيانات الاقتصادية. كما ابتعد تجار النفط عن وضع رهانات كبيرة قبل وابل من القراءات الاقتصادية في الأيام المقبلة. ومن المقرر صدور بيانات الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة في وقت لاحق من يوم الجمعة ومن المرجح أن تؤثر على توقعات أسعار الفائدة.

وفي الأسبوع المقبل، من المقرر صدور بيانات التضخم والتجارة الصينية لشهر نوفمبر، بالإضافة إلى مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي، والذي من المتوقع أن يقدم المزيد من الإشارات حول أكبر مستورد للنفط في العالم. ومن المقرر أيضًا صدور بيانات التضخم في الولايات المتحدة الأسبوع المقبل.